建行在生物醫藥并購領域的業務機會及策略分析

我國政府高度重視生物醫藥行業的發展，已將生物醫藥列為戰略性新興產業之一。隨著醫保集采政策推行，生物創新藥價格降幅較大，企業盈利承壓，同業競爭加劇，并購重組日益成為生物醫藥企業實現資源整合、提升發展質效的重要手段。當前，國內生物醫藥行業并購交易活躍，2023年以來發生并購超30筆，交易對價最高超百億元。

建行江蘇省分行分析了生物醫藥行業的特點與并購現狀。該行表示，生物醫藥行業的特點：一是技術與人才密集；二是研發投入大、周期長；三是監管嚴格，上市流程復雜；四是投資回報率較高。生物醫藥行業的現狀：國際市場上生物醫藥行業并購交易頻繁，大型藥企尋找新的業績增長點；國內生物醫藥領域并購活躍，2023年以來發生并購超30筆，交易對價最高超百億元。

該行表示，生物醫藥領域的并購業務模式主要有三類：股權并購模式——直接購買標的企業股權，獲得創新管線和研發人才；管線并購模式——購買創新藥物管線的所有權，不購買公司股權；銷售權益并購模式——購買藥品在部分地區銷售權益。

面對當前日益活躍的生物醫藥行業并購，該行建議積極參與，提供涵蓋債權融資、股權融資、并購財務顧問在內的綜合性金融服務，支持生物醫藥領域的產業整合與科技創新。第一，產品優化、模式改進、提供個性化的債務性融資工具。一是，拓寬并購貸款應用場景；二是定制并購債券融資產品。第二，母子內外協作、投貸聯動，提供完善的權益融資支持。一是加強母子協同；二是引入外部合作；三是搭建投貸聯動生態。第三，投研賦能、交易撮合，提供全面的并購財務顧問服務。一是強化人才建設；二是提升服務質效；三是聯動外部機構。（周長富 蔣鴻飛 王旭偉 徐天柱）