3.4%！美元指數迎來今年首個月度上漲

新華財經北京8月1日電（馬萌偉）受貿易緊張局勢緩解、美國經濟數據向好，以及美聯儲的鷹派立場支撐，美元指數連續六個交易日走高，7月漲幅為3.4%，為美國總統特朗普今年1月正式宣誓就職以來首次月度上漲。

今年上半年，美元指數累計下跌10.79%，創下了1973年以來最差表現。7月初，美元指數盤中最低探至96.37，創下了2022年2月下旬以來的最低水平。7月上旬，美元指數平滑上漲至99關口附近，隨后回吐漲幅。7月24日-31日，美元指數持續走高，最高升至100.09。

鷹派立場與經濟的韌性

7月，美元的強勢表現主要歸功于美聯儲的鷹派立場和美國經濟的韌性。

本周，美聯儲連續第五次將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.5%之間不變。美聯儲主席鮑威爾表示，現在就斷言美聯儲是否會像金融市場預期的那樣在9月下調利率還為時過早；在關稅和通脹仍充滿不確定性的情況下，當前的利率水平是合適的。

鮑威爾暗示，基準利率可能將在更長時間內保持較高水平，這幫助推動美元指數走高，并將全年跌幅收窄至7%。

經濟數據方面，美國第二季度實際GDP年化季環比初值增3%，大幅超出市場預期的2.4%，一季度為萎縮0.5%；二季度核心PCE物價指數年化季環比升2.5%，較前值3.5%大幅下降，但高于預期的2.3%。

美國6月商品貿易逆差環比縮窄10.8%至860億美元；當月商品進口下降4.2%至2642億美元，消費品進口降至2020年9月以來的最低水平；出口則下降0.6%。

在一系列貿易協議達成后，美國總統特朗普混亂的關稅政策所帶來的不確定性也有所緩解，投資者對美國經濟韌性的信心增強。

當地時間周四，美國總統特朗普簽署行政令，確定了對多個國家和地區征收的“對等”關稅稅率，具體稅率從10%至41%不等。白宮表示，特朗普將維持10%的全球最低關稅，而來自對美存在貿易順差國家的進口商品將面臨15%或更高的關稅。

澳大利亞國民銀行高級貨幣策略師Rodrigo Catril指出：“我們看到了經典的相關性仍在發揮作用，鷹派的美聯儲推高了短期收益率和美元，股市承壓，而美聯儲的可信度也可能因為市場認為美聯儲主席仍然掌控局勢而得到加強?！?/p>

中金認為，未來幾個月關稅的通脹效應將進一步顯現，美聯儲9月或難以降息，如果特朗普關稅繼續加碼，降息時點還可能延后。至于特朗普施壓要求降息，中金認為市場低估了美聯儲維護獨立性的決心。

未來將溫和上漲？

美元此次反彈標志著今年迄今這場歷史性疲軟趨勢中的一次大逆轉，展望未來幾個月，期權顯示交易員們普遍預計美元將溫和上漲，這與5月和6月他們押注美元將繼續貶值的情況形成鮮明對比。

美國銀行研究顯示，就在7月中旬，看跌美元仍然是全球基金經理中最擁擠的交易。但是，那些對美元進行短期押注的貨幣交易員們現在正在退縮。美元在今年上半年遭受了自1973年以來最糟糕的暴跌。

巴克萊銀行分析顯示，所謂的“世界其他地區交易”——即投資者青睞國際資產而非美國資產——是由一股投機性做空美元的浪潮所引領的，而這股浪潮現在已經放緩。

Bloomberg Strategist的策略師諾爾·阿里表示，未來數周，美元有望進一步走強。美國經濟數據表現韌性、美聯儲并未準備好降息，以及一波新的貿易協議即將落地，都在共同支撐更強勢的美元。

但也有機構指出，市場情緒仍傾向于長期看跌美元指數。

德意志銀行研報顯示，盡管關稅前景趨于溫和，但對美元前景的看法仍保持長期看跌立場。最近的政策和市場波動可能已經足夠令人擔憂，促使投資者重新考慮在美國的投資。這本身對美元來說并不是一個大問題，但當前的極端估值和倉位使美元特別容易受到沖擊。

瑞銀全球財富管理部分析師表示，美元當前的上漲很可能只是短期持倉調整所致，并不意味著其近期走弱趨勢發生逆轉。他們指出，投資者可能是在本周美聯儲會議前平掉了此前做空美元的頭寸，而這次會議美聯儲維持利率不變?！耙坏┟缆搩Πl出未來數月準備重啟降息的信號，美元的疲軟趨勢應會重現?！边@一觀點基于對美國經濟增長將在下半年進一步放緩的預期，相較于上半年將有所減速。

　　本周五即將公布的下一份非農就業報告將為投資者提供美國經濟狀況的另一份重要讀數。美聯儲主席鮑威爾也指出，包括未來兩個月的就業和通脹數據在內的數份經濟報告，可能在9月利率會議前改變他們的利率路徑考量。

?

編輯：王姝睿

聲明：新華財經（中國金融信息網）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發布的信息均不構成投資建議。如有問題，請聯系客服：400-6123115