【新華解讀】推動科技創新和產業創新融合發展 證監會主席吳清明確資本市場改革創新重要主線

新華財經北京6月19日電（記者劉玉龍）18日，中國證監會主席吳清在2025陸家嘴論壇開幕式作主旨演講時強調，推動科技創新和產業創新融合發展，需要更好發揮資本市場樞紐功能，促進科技創新、產業創新和資本市場發展三者良性循環是當前和今后資本市場改革創新的重要主線，也是資本市場高質量發展的必由之路。

業內人士分析，資本市場推動科技創新和產業創新融合發展的導向愈發明確，伴隨各項重磅改革舉措落地見效，A股市場長期敘事的積極變化也將不斷增加。

加快科技創新和產業創新融合發展 資本市場大有可為

“推動科技創新和產業創新融合發展，需要更好發揮資本市場樞紐功能?！眳乔灞硎?，我國科技創新正在從點狀突破向系統集成加快推進，技術突破向市場應用加快轉化，諸多領域都迎來激動人心的“DeepSeek時刻”，出現了一批生而全球化的新興科技企業，境內境外都開花。這也對加快構建與之相適配的金融服務體系提出了新的更高要求。

吳清指出，完善更加適配科技創新和產業變革的金融服務體系，資本市場大有可為。他說，創新需要科學家、企業家、投資家，更需要三者的攜手和結合。在新的形勢下，構建以資本市場為樞紐的創新生態、提升創新資本形成效率，對于加快科技創新和產業創新融合發展意義重大。

科技創新始于技術、興于產業、成于資本。清華大學國家金融研究院院長田軒指出，資本市場作為現代金融體系的重要組成部分，在分擔創新風險、促進創新資本形成、優化創新資源配置等方面具有天然優勢，近現代以來逐步成為大國博弈的重要舞臺。為了在新一輪科技革命和產業變革中占據主導地位，境外資本市場紛紛通過優化上市條件、新設市場板塊等制度改革創新，加大對優質科技型企業的支持力度。此次監管部門突出強調“充分發揮多層次資本市場樞紐功能 推動科技創新和產業創新融合發展”，有利于加快重塑資本市場支持科技創新和產業創新融合發展的生態。

促進科技、資本、產業良性循環是資本市場改革創新的重要主線

吳清介紹說，近年來，中國證監會認真落實創新驅動發展戰略，持續深化發行上市、并購重組、股權激勵等領域的適配性改革，優化制度和產品供給，引導各類要素資源加快向創新領域集聚，為支持科技創新和產業轉型升級提供了重要支撐。資本市場在有力服務科技創新和產業轉型升級過程中，也反過來促進了自身結構、效率和投資價值的不斷改善，為強本強基、高質量發展注入了源頭活水。

吳清強調，科技創新、產業創新和資本市場發展相輔相成、相互成就，促進三者良性循環是當前和今后資本市場改革創新的重要主線，也是資本市場高質量發展的必由之路。

事實上，主要國家資本市場在爭奪稀缺的優質科技型企業上市資源時，科技型企業在為投資者創造價值、提升資本市場活力和吸引力等多個方面也發揮了積極作用。優質科技型企業為各成熟市場投資者提供了重要投資標的和價值源泉。這方面，最典型的例子是美股“七巨頭”。

業內人士指出，頭部科技企業出色的市場表現推動資金向優質公司聚集，吸引全球包括機構投資者和被動型基金在內的更多資金涌入。這些資金不僅進一步推動股市上漲，還能有效提升市場活躍度、增強市場流動性，對于提升資本市場國際競爭力起到助推作用。

加快構建更有利于支持全面創新的資本市場生態

吳清表示，為深入貫徹落實黨中央、國務院關于支持新質生產力發展的決策部署，證監會聚焦提升制度的包容性和適應性，以深化科創板、創業板改革為抓手，以發展多元股權融資為重點，著力打造更具吸引力、競爭力的市場體系和產品服務矩陣，統籌推進投融資綜合改革和投資者權益保護，加快構建更有利于支持全面創新的資本市場生態。

主要舉措包括更好發揮科創板改革“試驗田”作用，進一步強化股債聯動服務科技創新的優勢，更大力度培育壯大耐心資本、長期資本，支持科技型上市公司做優做強，構建更加開放包容的資本市場生態等。

當天，中國證監會發布《關于在科創板設置科創成長層 增強制度包容性適應性的意見》，在持續抓好“科創板八條”落地實施的基礎上，以設置專門層次為抓手，重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市，并將第五套上市標準擴大到人工智能、商業航天、低空經濟等前沿行業，推出一攬子更具包容性、適應性的制度改革，著力打通支持優質科技型企業發展的堵點難點，同時進一步加強投資者合法權益保護。

批復全國首批2只數據中心REITs注冊、公告允許合格境外投資者參與ETF期權交易、成立中國資本市場學會……當天，部分改革舉措已迅速落地。

業內人士分析，資本市場推動科技創新和產業創新融合發展的導向越發明確，未來，打通私募基金“募投管退”各環節卡點堵點、引導更多中長期資金參與科技企業投資、推動上市公司持續提升核心競爭力和經營業績、優化合格境外投資者（QFII）制度等國內外市場參與主體關心的重磅改革舉措有望加快落地見效，A股市場長期敘事的積極變化也將不斷增加。

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編輯：羅浩

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