刷新歷史新高后，銀價還有上行空間嗎？

新華財經上海7月16日電（葛佳明） 近期，貴金屬市場上演著輪漲行情，自6月之后，白銀市場出現一波猛漲，現貨白銀價格一度超過每盎司39美元，觸及14年以來的新高。截至目前，白銀年內漲幅達到33%，已經超過了黃金的27%。

而關于白銀后續走勢也成了市場關注的焦點。多家接受新華財經采訪的分析師均表達了對白銀后續走勢的樂觀情緒。

中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青接受新華財經采訪時表示，從歷史走勢來看，白銀與黃金走勢基本一致，這是由于兩者均具有類似的屬性，而兩者的區別在于白銀的商品屬性更為突出，在經濟表現良好的時期，白銀走勢通常會強于黃金。

“近期，黃金上漲幅度較為溫和，而白銀出現大幅上漲，說明白銀的上漲并非兩者共性因素，而是在于區分兩者的商品屬性?！蓖鯊┣嗾J為，本輪白銀上漲行情的啟動來源于7月初，而彼時美國減稅法案獲得通過，這一法案本質上是一種財政刺激，市場對后續經濟轉好的預期升溫，支撐白銀商品屬性，給白銀帶來較強支撐。

長期來看，王彥青表示，全球沖突的環境難以逆轉，美國債務仍在持續積累，地區性的地緣政治沖突頻發，“去美元化”正在持續推進，將持續給白銀支撐，白銀仍處在長牛行情中。

中短期來看，王彥青則預計會有三個因素擾動白銀走勢。一是關稅政策不確定性減弱之下，白銀避險屬性支撐弱化；二是美國減稅法案進入政策執行期，短期或能為美國經濟帶來提振作用，利于白銀商品屬性；三是美聯儲貨幣政策趨于寬松，將給白銀帶來支撐，總體來看白銀漲勢或有所放緩。

中糧期貨上海北外灘營業部副總監李伊瑤對新華財經表示，近期白銀價格大幅上漲，而黃金同期漲幅相對溫和，主要因為市場對貴金屬的利好邏輯仍在，但資金開始從高位的黃金向更具彈性的白銀及其他稀貴金屬輪動。

“與黃金純金融屬性不同，白銀50%需求來自工業，當前市場對經濟‘軟著陸’預期升溫，工業金屬普遍走強（銅價漲幅同樣可觀），白銀的工業需求預期為其提供額外支撐?！崩钜连幈硎?，在黃金進入平臺期時，資金更傾向選擇估值更低、彈性更大的白銀。此外，金銀比回歸驅動的補漲需求成為關鍵推手。

中長期而言，李伊瑤也認為，白銀的工業需求爆發與金融屬性改善的共振，使其更可能延續超額收益。

花旗在其最新研報中指出，隨著現貨供應趨緊與投資需求激增，白銀價格將在未來數月突破每盎司40美元大關，但對黃金走勢維持審慎態度?；ㄆ鞂足y三個月目標價從38美元上調至40美元，6至12個月目標價調升至43美元。黃金預期則維持不變，認為金價可能已見頂，并維持明年將跌破3000美元的預測。

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編輯：李一帆

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